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巴菲特股东会上,股神开侃:与马斯克竞争是一种折磨

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创头条

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作者|史慧芳  

编辑|六耳

来源|创头条

近日,一年一度的“投资界春晚”伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)年度股东大会在“股神”沃伦·巴菲特的老家美国内布拉斯加州奥马哈举行。 

这次股东大会持续了近6个小时。颇引人注目的是,年满93岁的巴菲特和老搭档、已经99岁的芒格在问答环节亮相。

人们涌向伯克希尔哈撒韦公司年会的一个原因,是想听两位顶级投资人分享对于目前经济形势的看法,以及关于投资与人生智慧。

而巴菲特和芒格就当前美国经济前景、银行业危机、股市、人工智能等热点话题做了精彩详细的回答。 

-1-

谈人工智能——

人类必须接受它、应对它

巴菲特表示,人工智能确实是一个很新的技术,可以做非常多出色的事情,比我想象中的进步快多了。人类却没有办法去完全掌控它。在未来200年的时间里面,人类必须要去接受它、应对它。虽然人工智能“改变世界上的一切”,但是它不会超越人类智能。

芒格谈到,你如果去到中国比亚迪的工厂,会看到机器人到处都是,而且这个使用率真的非常高,机器人的使用将会在全球越来越多。但对于其中的炒作,特别是涉及到人工智能的炒作感到困惑,“我觉得旧时代智能(old fashioned intelligence)比人工智能更有效”。

-2-

谈马斯克——

智商可能超过170,做事有一些疯狂

芒格认为马斯克确实高估了自己,同时也认同马斯克“非常有才华”。“他如果不给自己设定不可能实现的目标,也就不可能取得现在的成就。”

在巴菲特看来,马斯克是一位非常出色的企业家,他有很多的梦想,而且他的这些梦想就是他现在所做的事情的基础。马斯克喜欢去完成一些不可能的任务。他所做的一切需要这种胆量和魄力,甚至有一些疯狂。

巴菲特说,我们不想在很多事上和马斯克竞争。马斯克很聪明,可能智商超过170,而且致力于解决不可能实现的事。这对巴菲特自己和芒格来说,那是一种折磨。

-3-

谈持仓苹果——

两年前卖掉一些苹果股票是非常愚蠢的

巴菲特表示,两年前伯克希尔卖过一些苹果股票,这个决定是愚蠢的。好机会不容易被识别出来。苹果是非常好的业务,利润率很高,用户忠诚度很高,与消费者关系非常密切。

伯克希尔目前持有大约是5.6%苹果公司股票,这对伯克希尔的营业利润贡献巨大。苹果主要是股票回购,都不需要我们做什么,持股价值就在上升。苹果所处的行业和其他许多公司不同,比伯克希尔拥有的任何其他企业都要好。他还表示,会乐意看到伯克希尔的持股超过目前的5.6%。

巴菲特曾经说过自己不喜欢科技股,主要就是因为科技公司的不确定性很大。可见,对他来说,苹果可以说是超越了一般的科技股。 

-4-

谈美债——

违约无法想象,会让世界陷入动荡

在今年股东信中,巴菲特写道,如此庞大的财政赤字的糟糕程度或许远超市场所想,会带来严重后果。

在股东大会开始时,巴菲特表示,经济的“令人难以置信的(飙升)时期”正在结束,预计未来大多数业务收益可能会走低。

巴菲特说,无法想象华盛顿会允许美国拒绝提高债务上限从而导致债务违约,并冒着破坏全球金融体系的风险让世界“陷入动荡”。 

巴菲特认为,美国不断印钞是疯狂的。如果货币太多,一旦把通胀的精灵从瓶子里放出来,就很难恢复,人们会对货币失去信任。他无法预测会有什么结果,反正不会是好结果。

芒格说,在某些时候,通过印钞赢得选票会适得其反。

巴菲特说,个人最好的防御做法就是自己赚钱的能力。

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谈欧美银行业危机——

出乎意料,银行高管们应该受到处罚

巴菲特认为,作为投资者应该谨慎持有银行。过去几个月美国银行业发生的事情让他也出乎意料。

如果人们担心银行存款的安全,经济就无法运行。尽管联邦存款保险公司为所有存款支付100%的保险,但人们仍以各种疯狂的方式感到担忧。这是不应该发生的。

巴菲特说,银行业可以有新发明,但要坚持旧有的价值观,储户不会丢掉他们的钱,可是“银行高管们该受到处罚、该丢点钱”。否则不能给出教训。

芒格表示,现在进行了很多投机赌博,他对这种情况非常不舒服。

-6-

谈中美关系——

冲突是愚蠢的,应大量开展自由贸易

巴菲特和芒格都表示,中美关系紧张对两国会造成不必要的伤害。

芒格说,美国和中国发生冲突是很愚蠢的。我们应该做的就是和中国和睦相处。美国应该与中国大量开展自由贸易。

巴菲特说,中美会有竞争,但一直都需要判断,如果没有对方回应,事情能有多大进步。两国都会有竞争力,都可以繁荣发展。巴菲还特表示,中国会变成更好、更棒的国家。

-7-

谈扫货西方石油公司——

不会把控股权买下来

巴菲特从2022年开始频繁“扫货”西方石油,全年共买入了1.9亿股,持股比例从0上升为21.59%。今年,巴菲特继续增持西方石油,目前持股比例为23.6%。

股东大会上,巴菲特表示,美国没有其他地方可以像二叠纪盆地(permian)一样有这么多石油储备。页岩油井的衰败很快,也许一年或者一年半就枯竭了。

巴菲特说,伯克希尔非常喜欢西方石油公司在二叠纪盆地的资源和行业地位,所以入股了它家。“我非常喜欢西方石油的管理层,对他们也很熟悉。西方石油做了很多好的事情,建了很多新井还能盈利”。

不过他也强调,“并非像很多炒作所说,伯克希尔并不会购买西方石油的控股权,管理层已经很棒了。未来也许我们还会增持,但目前对仓位满意。”

只要油价能够维持70美元以上,能源公司投资就是巨大的现金流。这对于巴菲特这样的投资人来说是非常好的事情,但对消费者未必是好事情。

-8-

谈投资与人生——

远离有毒的环境和人,坚持终生学习

从1965年到2022年的58年间,伯克希尔哈撒韦-A累计涨幅约3.79万倍,股神在58年间创造了惊人的投资回报。

在股东大会上,巴菲特盛赞本杰明·格雷厄姆对他的影响,称塑造了其投资观。格雷厄姆在1949年写的书《聪明的投资者》直到现在还一直是亚马逊上的畅销书。

芒格提到,买入了一个被低估的绝佳公司,是伯克希尔所遵循的。

巴菲特和芒格都建议年轻人,花的钱要比自己赚得少,即量入为出,尽量避免信用卡债务,因为利率过高,你需要赚钱更多才能跑赢信用卡债务的利率。

在投资方面,最重要的是不要犯任何错误,以免彻底破坏你的战略。他还说,除了住房抵押贷款,人们应该避免负债。

巴菲特的人生智慧还包括:不要永远批评别人,不用贬低别人来表达自己的观点。一个善良的人不会没有朋友,不要做不善良的举动。

芒格则称,要学会远离有毒的环境和人,坚持终生学习,充满感激之心。

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图片来源|网络

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