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三朵运营商云去年营收倍增,甩开华为云直追阿里云

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创头条

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作者|王薇

编辑|六耳

来源|创头条

近期,A股“中字头” 股票一路上涨,“中特估”成为推动市场走强的生力军。

其中,三大通信运营商股价表现尤为亮眼。4月中旬至今,中国移动A股市值接近2.2万亿元,一度超过长期霸榜 “A股市值一哥”的贵州茅台。

一时间,酱香科技不敌数字科技的消息铺天盖地。毕竟,在数字经济时代,通信运营商扼守数据的通道和定价。它们是最先的受益者之一。

由此,三大运营商股价均较2022年8月初低点大幅上涨:中国移动涨78%,中国联通涨60%,中国电信涨86%。

同时,随着A股年报披露季在4月底收官,我们也有机会仔细找寻个中变化。

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“三朵云”营收倍增,直追阿里云

过去十几年的时间里,在“提速降费”的大背景下,三大运营商拼命打价格战,纷纷推出“低价套餐”+“高额话费补贴”的组合拳。

如今,在传统通信业务遭遇增长天花板之际,他们步调一致地转换战略。

当初瞧不上,现在攀不起。最重要的原因在于语音、短彩信、宽带等传统通信业务已不是助推三大运营商营收利润增长的关键。数字化业务、创新业务正在成为新的业绩增长引擎。

尽管三家运营商对新兴业务板块的表述有少许差异,中国电信称之为“产业数字化业务”,中国联通称之为“产业互联网业务”,中国移动称之为“数字化转型收入”,都呈现了喜人的增势。

拿普通用户每月上网流量来说,2022年中国移动用户平均每月14.1GB,较2021年增长12.3%;

根据财报显示,2022年中国移动数字化转型收入达到2077亿元,较上年增长30.3%,对通信服务收入增量贡献达到79.6%,占通信服务收入比提升至25.6%,已成为公司收入增长的第一引擎。

与此同时,2022年中国电信实现产业数字化收入1177.6亿元,在服务收入中的占比提升至27.1%;而中国联通的产业互联网收入在主营收入中的占比为22.1%。

在这些“第二条增长曲线”当中,当属天翼云、移动云、联通云这“三朵云”增速最猛,均超100%。

作为全球最大的运营商云和国内最大的混合云,中国电信天翼云在2021年同比增长102%的基础上继续“加速”,收入达到579亿元,同比增107.5%。挺进中国公有云IaaS及公有云IaaS+PaaS市场三强,保持专属云市场份额第一。

2019 年,原中国电信董事长杨杰转任中国移动董事长,开启CHBN(个人、家庭、政企、新兴)战略,并将过往天翼云的成功经验复制到移动云上。

经过3年的发展,2022年中国移动HBN收入占比达到39.8%,同比提升4.1个百分点,收入结构走向均衡。其中,政企市场收入,高达1682亿元,同比增长22.6%,政企客户数为2320万家,较2019年增加1300万家左右。

云作为政企业务的重要组成部分,自然也贡献了不少力量。数据显示,2022年,移动云收入达到503亿元,同比增长108.1%。其中,行业云收入达到412亿元,同比增长114.4%;移动云盘收入达到55亿元,同比增长59.5%。移动云也顺利迈入国内业界第一阵营。

具体而言,在个人、家庭市场方面,移动云盘月活跃用户近1.7亿户,行业排名第二;政企市场方面,公有云收入份额进入国内业界前六,专属云排名第三,边缘云排名第一。

联通云也紧跟脚步,在2022年也同样实现翻倍增长。据悉,年收入为361亿元,同比增速达到121%。

尤其是随着我国“东数西算”工程全面启动,政务上云的普及,运营商云才逐渐在云市场展现出强大的爆发力。

对比阿里云2022年自然年营收为776亿元,同比增长仅7.2%。如果按照现如今的增势,三大运营商大有赶超之势。不过,互联网云对政企市场也是虎视眈眈。

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在数字化经济的大浪潮下,有网、有云、有技术、有资源的三大运营商们,早已不是当初“朴素的模样”。通信运营商不再是唯一的名片。千行百业数字化转型的“赋能者”、提供数字服务的“铺路人”……

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全民养活的“大象”迎来第二春

从2022年年报业绩来看,三大运营商的营收总计达到1.7万亿元,平均增长9.8%;通信主业营收1.5万亿元,平均增长8.0%;净利润接近1700亿元,平均增长8.7%。

其中,中国电信营收4814.48亿元,同比增长9.5%;中国联通营收3549.44亿元,同比增长8.3%;中国移动营收9372.59亿元,同比增长10.5%。

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中国移动的年收入遥遥领先。即便是其它两家运营商的业绩表现,也足以秒杀A股绝大多数公司。

投资者关心每个季度的营收,股民担心每日的股价,消费者则更关心每月的电话费。

中国移动移动ARPU(人民币元/户/月)为49元,同比增长0.4%;中国电信移动ARPU为45.2元,同比增长0.4%;中国联通移动出账用户ARPU为44.3元,同比增长0.9%。

换句话说,每人平均每月为移动贡献约半张红票子。说贵的一定是不知道过去的价。

以中国移动为例,2009年中国移动的ARPU为75元,2010年为72元,2011年为70元,2012年降低到了67元,2018年移动ARPU降低到了53元,2019年,中国移动的ARPU进一步降低到了49.1元,2020年更是达到了47.4元,直到2021年才有提升迹象,增长至48.8元。

茅台不是人人喝得起,但是移动网络尽量要做到人人用得起。不过,一直不挣钱也不是办法,5G率先成了“全营人”的希望。

据财报显示,2022年,中国移动、中国电信5G相关资本开支约1100亿元和340亿元。中国联通则表示“5G的资本开支高峰主要集中在2020~2022年,在此期间中国联通每年的网络开支计划在700亿左右,其中5G的投资占到350亿左右。

舍不得孩子,套不到狼。大把银子花了,5G用户着实也跟来了。

根据财报显示,截至一季度末,三大运营商5G套餐用户合计接近12亿,各家5G渗透率均超60%。中国移动、中国电信、中国联通的5G套餐用户量分别为6.89亿、2.83亿、2.24亿,占比分别是57.6%、23.7%、18.7%。

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可惜,人到位了,钱并没有迅速到账。这点,根据上述各家的ARPU的增幅便可知一二。看来,5G的投资转化还需要些时间。

通信行业,做的是重资产生意。前期5G长期大规模布局,未来ARPU回升隐含的看涨期权,让投资者开始将目光转向这些长期“低价股”。

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数字经济时代“新石油

以数据中心、云计算、大数据、物联网等为着力点的数字化业务的业绩向好是支撑公司估值回升的关键因素。

不仅如此,三大运营商作为高分红、低估值、占据国家重要基础性产业的国企也迎来价值新一轮估值。这也是最近一段时间资本市场津津乐道的“中特估”概念。

在近十年A股历史上,中国石油、工商银行、贵州茅台争得不可开交,也都曾轮番登上市值第一的“宝座”。

2019年11月,贵州茅台市值首次超越工商银行,成为A股市值第一。尽管之后多次角逐,但自2021年茅台股价高升以来,其一直称霸至今。

去年11月初,中国联通率先在15个交易日内来了一波50%的拉升。而当时背景正是关于估值的讨论。相关领导在论坛讲话中称“要把握好不同类型上市公司的估值逻辑,探索建立具有中国特色的估值体系”。

资金敏锐察觉、市场伺机而动,股民顺杆爬起。关于“中字头”的股票,也伴随着 2023年以来“中国特色估值体系”频频提及,由绿转红,甚至迎来几个涨停板。

中国移动今年股价近60%的飙升,离不开“中特估”这三个字的推动。

尽管A股市场科技类的股票已经成为主流。但是,将中美股市值前十的上市公司相对比。美股中有七家七家公司均为科技股,包括苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉、META……而中国目前只有中国移动一家。

相比美国、英国这些两百来年的成熟资本市场,年仅30多岁的A股还稍显稚嫩。伴随着中国A股正式进入“全面注册制”时代,中国资本市场也将迎来一些重大变化。中国移动的冲出便是有利的证明。

此外,连北上广出租车司机都要聊两句的ChatGPT,也让作为中国数字经济的“排头兵”的三大运营商沾了大把的光,并纷纷表示自己早已全方位布局AI技术和应用。并且将算力网络建设作为2023年重点投资方向。

据财报显示,2023年,中国移动预计算力网络资本开支452亿元;中国电信预计算力投资195亿元;中国联通2023年资本开支将达769亿元,其中算网投资占比将超过19%,同比增长超过20%。

算力作为数字时代的“新石油”,地位不言而喻。

为了更好推进全球AI合理高效发展,“2023 全球元宇宙大会”4月18日在北京顺利举行,由中国移动通信联合会、中国电信、中国移动、中国联通、中国广电等单位共同发起成立GPT 产业联盟正式宣告成立。

“为有源头活水来”,三大运营商作为数字经济时代“新石油”的阀门,又将迎来一段高光时刻?莫非真要应了那句 “ 年少不知白酒香,错把科技加满仓 ”。

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图片来源|摄图网

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