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关于北交所和专精特新,官方这次彻底说透了……

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创头条

距离北交所开市已过去三个月有余。

截至2月21日,北交所上市公司达到84家,战略性新兴产业、先进制造业、现代服务业等占比87%。新三板创新层挂牌公司1221家、基础层挂牌公司5694家。

接下来,它将如何“打造服务创新型中小企业主阵地”,继续推进改革发展,也备受市场关注和期待。并且,市场上还有不少的投资者对“何为创新型中小企业,北交所与专精特新的关系是什么,何为主阵地?”等一系列基础问题存在一知半解。

2月18日,在“2022新三板、北交所新闻媒体座谈会”上,全国中小企业股转系统公司董事长、北交所董事长徐明再一次系统地进行了讲解,简洁透彻。

那么,这位北交所掌门人都说了啥?一起来看看吧。

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如何理解北交所“主阵地”的定位?

北交所设立前夕,习近平总书记在服贸会上致辞,“设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地。”

那么,市场该如何理解这个“主阵地”呢?徐明认为,可以从以下四个维度出发:

首先,“主阵地”是创新型中小企业聚集地。要吸引一大批创新型中小企业,同时聚集一批在新产业、新业态、新模式等领域的标杆性企业。

其次,“主阵地”是特色制度功能示范地。要充分考虑国内创新型中小企业内在发展和外在分布等方面特征,构建高效便捷的融资制度、灵活多元的交易制度、利于提质增效的并购制度以及与市场风险特征相匹配的投资者适当性管理制度,使北交所与新三板成为资本市场提升创新型中小企业直接融资比重的关键。

再次,“主阵地”是良好资本市场文化涵养地。通过新三板基础层、创新层的规范培育和北交所的示范带动,不断增强中小企业公众公司意识、信息披露意识、公司治理意识、敬畏投资者意识,厚植资本市场土壤文化。 

最后,“主阵地”是“投早、投小、投新”的生态策源地。要促进投资者不断提升专业投资能力、风险识别能力,引导长期投资、价值投资。

另外,还要促进中介机构以销售为目的遴选企业,以提升企业价值为目的提供服务,最终形成投资与中介服务的良性循环。

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“创新型中小企业”有哪些特征?

北交所设立之初,其定位就是“打造服务创新型中小企业主阵地”。那么,何为“创新型中小企业”?市场上众多投资者始终对这个问题一知半解。 

徐明表示,相较于发展成熟的大型企业,国内“创新型中小企业”应具备以下7个方面特征:

一是创新动力更高。创新型中小企业会不断进行创新积累,打造自身优势。

二是人才知识依赖度更高。公司创始人及核心团队的创新能力、战略眼光决定企业发展方向。

三是成长潜力更高。创新型中小企业的创新产出一旦获市场认可,会呈现跨越式非线性增长。

四是创新模式多元。创新型中小企业的原创技术或产品创新往往较少,往往采取多元化创新策略。

五是行业分布多元。信息技术、消费品、工业、医疗等行业,转型升级到传统产业等,都有创新型中小企业广泛分布。

六是风险特征更突出。在获取商业金融知识、知识产权保护、公司治理规范、外源资金供给等方面的能力相对薄弱,发展不确定性相对更高。

七是区域分布相对集中。

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“创新型中小企业”与“硬科技”是什么关系?

当前,“专精特新”、“三创四新”、“硬科技”等概念在科创板、创业板以及北交所都保持着较高的热度。那么它们之间分别又是什么关系呢?

徐明强调,市场需要厘清的“两组关系”,即“创新型中小企业”与“专精特新”的关系,以及“创新型中小企业”与“硬科技”“三创四新”的关系。

首先是“创新型中小企业”与“专精特新”的关系。

“创新型中小企业”的创新主体不仅包括以制造业为主的“专精特新”中小企业,也包括战略新兴产业中创新能力突出的中小企业、向专业化和价值链高端延伸的生产性服务业企业、向高品质和多样化升级的生活性服务业企业。

此前,直通北交所(ID:tobse666)也曾发布了文章《终于搞清楚专精特新和北交所的关系了》,深入地分析了这组关系。

其次,“创新型中小企业”与“硬科技”、“三创四新”之间又是什么关系呢?

众所周知,“硬科技”是指以人工智能、航空航天、生物技术、光电芯片、信息技术、新材料、新能源、智能制造等为代表的高精尖科技。

而“三创四新”则是指企业符合“创新、创造、创意”的大趋势,或是传统产业与“新技术、新产业、新业态、新模式”深度融合。

徐明在座谈会上介绍,“创新型中小企业”与科创板“硬科技”企业、创业板“三创四新”企业,都具有创新属性。但在个性方面,除了发展阶段更早外,北交所与新三板服务“创新型中小企业”更加凸显包容与精准。

在包容性方面,北交所与新三板服务行业分布更为广泛,市场仅设置负面清单,除国家宏观调控、产业政策等明确禁止上市融资的个别行业外,不另设行业准入要求。而在精准性方面,则要求企业具备创新属性,并且应能合理论证、充分披露。

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如何高质量建设北交所和新三板?

设立北交所是全面深化新三板改革的巩固和延续,也是新三板在多年改革探索基础上一次质的飞跃。

徐明介绍了未来一段时期,北交所和新三板建设发展的主要思路,即要做到“四个坚持”:

具体而言,一是坚持错位发展。坚守市场定位,聚焦“更早、更小、更新”。围绕中小企业特色产业链、供应链和价值链形成多元结构板块。

二是坚持一体发展。让处于不同发展阶段、拥有不同发展需求的创新型中小企业在各层次中找准位置,顺畅、高效递进发展。

三是坚持创新发展。结合创新型中小企业对外融资、资产组合需求特点,持续构建工具丰富、机制多样、兼顾市场效率与风险约束的融资并购制度体系。

四是坚持协同发展。持续推动营造良好的创新型中小企业挂牌上市政策、政务、舆论环境。

徐明强调,未来将加大力度引入各类专业机构。培育一批专注于创新型中小企业的精品中介。支持商业银行为创新型中小企业开展各类投贷业务,同时持续夯实市场发展法治基础。

如果您还希望阅读更多深度内容,也可以关注直通北交所(ID:tobse666)官方公众号。从这里,一起走进北交所。

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