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“专精特新”基金、北交所基金、新三板基金!公募吹响三大集结号会师北交所

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中国证券报

  北交所开市临近,公募基金的投资布局也进入集结阶段。

  目前,南方基金、博时基金、招商基金、景顺长城已拿到了“专精特新”主题基金的批文,景顺长城的产品已开始发售,招商基金旗下产品将于北交所开市的11月15日正式发售。接下来,此前广发、易方达、华夏、嘉实、大成等多家公募上报的“北交所”基金,也有望获批。再加上19只存量的可投资新三板精选层的基金产品,公募基金三大“集结号”将齐齐吹响,列阵以待北交所开市。

  四只“专精特新”主题基金

  已拿到批文

  截至11月11日,在上报“专精特新”主题基金的7家机构中,已有南方基金、博时基金、招商基金、景顺长城基金四家公司拿到了批文。其中景顺长城基金和招商基金已确定了发行日期。

  景顺长城基金旗下的景顺长城专精特新股票基金于10月21日获批,于11月5日起公开发售,是首批“专精特新”基金中最早发售的产品。同在11月5日,招商专精特新股票基金拿到批文,随后于9日敲定发行日期。公告显示,招商专精特新股票基金将于11月15日公开发售,和北交所开市是同一天,且设置了80亿元的募集上限。

  此外,南方专精特新混合基金和博时专精特新主题混合基金分别于11月5日和11月9日获得证监会准予注册的批复,待发售日期确认后将正式对外发行。而在11月10日,申万菱信基金的“专精特新”主题基金申报,已被证监会受理。

  从投资比例来看,招商专精特新股票基金和景顺长城专精特新股票基金投资于“专精特新”主题相关的证券资产比例,均不低于非现金基金资产的80%。

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  较为特殊的是,景顺长城专精特新股票基金是一只量化产品,公司派出了徐喻军和曾理两名量化投资经验丰富的基金经理担纲。景顺长城基金表示,该基金将对现有量化模型进行优化,以更贴近于“专精特新”公司大部分处于第一阶段成长赛道期、分析师覆盖低等特质。除了坚持原有的情绪、价值、质量和趋势等维度外,新模型将更突出成长性和创新性两方面,着重刻画这类公司在细分领域的优势,精选“专精特新”小巨人公司。

  北交所基金和新三板基金

  也“钟情”北交所

  除了上述“专精特新”主题基金外,目前可投资北交所上市股票的基金,还有以“北交所”命名的主题基金(简称“北交所基金”)。

  证监会官网显示,四季度以来有南方基金、广发基金、易方达基金、华夏基金、汇添富基金、嘉实基金、大成基金、万家基金等多家公募上报了北交所基金。从过往情况来看,主题基金的投资,对划定主题范围的投资比例一般不低于80%。业内人士指出,本次上报的北交所基金,应该也会是以不低于80%的资金比例,投向北交所相关标的。

  值得一提的是,北交所基金多以两年定开的封闭方式进行管理,如嘉实基金上报的产品名为“嘉实北交所精选两年定期开放混合型基金”。

  嘉实基金指出,在行业选择上,公司申报的北交所基金将着力于对行业的产业政策、商业模式、进入壁垒、市场空间、增长速度等进行深度研究和综合考量,并在充分考虑估值水平的原则下进行行业配置。重点配置行业景气度较高、发展前景良好、技术基本成熟、政策重点扶持的子行业。

  根据相关规则,北交所以现有的新三板精选层为基础组建,总体平移精选层各项基础制度,并同步试点证券发行注册制。因此,可投北交所上市股票的基金,还有公募早于2020年6月发行的可投资于新三板精选层的基金产品。

  数据显示,截至11月11日,这类基金数量已达到19只,但19只产品中仅有8只产品持有精选层股票,持有总数为21只,持股渗透率还有较大提升空间。

  “专精特新”企业有三大特征

  南方基金权益投资部基金经理雷嘉源表示,随着北交所的开市,原新三板在资本市场地位的同时将迎来提升,优质企业也会引来更多资金关注。这对于参与其中的公募基金管理人,是较大的投资机遇。“从过去几年的数据来看,新三板企业占IPO企业数量比例在三分之一左右,其中不乏新兴行业龙头企业,而北交所未来将成为这些优质企业新的选择。”

  嘉实基金大周期研究总监肖觅称,嘉实基金上报的“北交所基金”,主要投资于北交所上市股票,看好高成长的、有非常强核心竞争力的,且符合“专精特新”标准的公司。肖觅表示,会重点关注行业景气度较高、发展前景良好、技术基本成熟、政策重点扶持的子行业和细分领域,如新能源汽车行业、新能源发电的标的、核心软件标的。

  博时基金表示,“专精特新”企业具有“盈利能力强、成长空间大、研发投入高”三大核心特征。首先,从行业分布来看,大部分企业集中在中高端装备制造、新材料、新一代信息技术、新能源等中高端制造领域,是未来经济高质量发展的重要支撑力量,整体盈利能力突出。其次,从研发支出来看,多数企业深耕细分领域,专业化程度高、创新能力强,2020年整体公司研发支出占营业比重为5.74%,研发投入整体处于较高水平。最后,从市值规模来看,百亿元以下公司当前仍占主导地位,在培育中小企业不断发展壮大的政策推动下,专精特新“小巨人”有望迎来更广阔的成长空间。

(完)

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