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利好N连击!生日之际,北交所密集派送!

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上海证券报

以开市一周年为新起点,今晚,北京证券交易所(下称“北交所”)密集派送开市一周年政策“礼包”,再推出一揽子利好:起草做市交易业务规则,并开始公开征求意见;调降股票交易经手费,降幅高达50%;发布北证50成份指数历史点位信息……

同时,中证指数、国证指数分别发布公告,决定将北交所股票纳入中证、国证跨市场指数体系。

这个“小巨人”的涵养地,自己也正在努力成长为“小巨人”。

混合交易制度终于到来

在原有竞价交易的基础上,北交所将引入做市商,实行混合交易制度。

经证监会核准,取得上市证券做市交易业务资格的北交所会员,可以在北交所开展做市交易业务。

北交所全部上市公司股票都将涵盖在混合交易的实施范围之内,并由符合条件的做市商自行选择做市标的。

北交所不对单只股票的做市商数量作出硬性要求,做市商和普通投资者交易权利相同,成交价格通过竞价方式产生。

更多你想知道的细节,都涵盖在北交所起草的《北京证券交易所股票做市交易业务细则》(下称《做市细则》)和《北京证券交易所股票做市交易业务指引》(下称《做市指引》)中。北交所即日起至2022年12月3日,将就相关文件向市场公开征求意见。

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更多细节问题在这里↓

Q:北交所做市商具体需要满足哪些资质要求?

A:《证券法》规定,证券公司经营证券做市交易业务需经证监会核准。根据本次征求意见的北交所做市交易业务规则,经证监会核准取得上市证券做市交易业务资格的北交所会员,可以在北交所开展做市交易业务。具备相应资格的会员与北交所签订做市协议并开通做市交易权限后,可以备案为特定股票做市。

Q:哪些北交所上市公司股票可以成为做市标的?做市商为上市公司提供做市服务的库存股如何取得?

A:北交所混合交易的实施范围覆盖北交所全部上市公司股票,由符合条件的做市商自行选择做市标的。

做市商可以在通过在北交所市场参与公开发行、定向发行、二级市场交易(包括竞价交易、大宗交易等)的方式获取库存股,也可以使用公开发行上市前从新三板市场获取的库存股。未来,北交所还将进一步研究拓展包括借券在内的做市商库存股获取方式。

Q:北交所做市商如何参与交易?做市商之间能否成交?

A:北交所是在竞价交易基础上引入做市商实行混合交易制度。做市商作为一类负有持续双向报价义务的特殊投资者参与交易,和普通投资者在竞价交易中享有同等的交易权,所有订单遵循“价格优先、时间优先”的原则成交。在北交所混合交易制度下,做市商和普通投资者订单类型相同,系统在撮合成交时不区分做市商订单和普通投资者订单,做市商和做市商、做市商和投资者、投资者和投资者之间均可成交。

Q:做市商在北交所开展做市业务需履行哪些报价义务?

A:做市商在北交所开展做市业务,在报价数量、报价价差、报价时长、服务期等方面需满足一定条件,特殊情形下相关义务可以豁免。

一是有效报价数量。做市商在买方向、卖方向上的累计申报最低数量应均不低于1000股。

二是有效报价价差。要求连续竞价阶段做市商的有效报价价差不高于2%,集合竞价阶段不高于3%。

三是有效报价时长。每只股票的开、收盘集合竞价参与率应分别不低于50%、70%,连续竞价阶段符合规定的做市报价时长应当不低于连续竞价交易时间的90%;连续竞价期间做市商成交后报价不符合有效报价要求,但在2分钟内恢复有效报价的,补充报价时间纳入参与率计算。

四是做市服务期要求。做市商为北交所股票提供做市服务的,不设做市最低期限,但主动退出为特定股票做市后,6个月不得申请重新为该股票做市;主动退出为所有股票做市后,1年内不得再申请为任意一只股票做市。

五是特殊情形下的做市报价义务豁免。发生最优价为涨跌停价情形、股票处于盘中临时停牌期间、股票在超额配售选择权行使期内且做市商为获授权的主承销商的,免除双向报价义务;做市商持有库存股票不足最低报价数量要求的,免于履行卖出报价义务,但应在次一交易日恢复双向报价。

此外,发生涉及股票退市、因不可抗力等因素或系统升级导致做市商无法继续履行报价义务的,北交所可以根据做市商申请或市场情况决定豁免做市商做市报价义务。

Q: 北交所做市制度与新三板做市制度有何差异?新三板做市商未取得北交所做市资格的,其持有股票如何处理?

A:北交所和新三板做市商制度的主要差异在于基础交易方式不同。新三板采用传统竞争性做市制度,每只股票必须有两家以上做市商,且投资者只能和做市商成交,成交价格为做市商报价。北交所是在竞价交易基础上引入做市商实行混合交易制度,不对单只股票的做市商数量作硬性要求,做市商和普通投资者交易权利相同,成交价格通过竞价方式产生。

同时,基于基础交易方式及市场流动性的差异,北交所和新三板在做市商报价权利和义务方面的要求也存在一定差异,以契合不同市场特点、满足市场交易需求。

新三板做市商未取得北交所做市资格的,做市商可以申请将持有股票转出做市专用证券账户进行后续处置,也可以不申请划转,待未来取得北交所做市资格后继续为其做市。

Q:针对北交所做市交易业务上线,北交所还做了那些具体安排?

A:本次公开征求意见的同时,北交所向市场发布了技术接口文档,组织市场参与各方全面开展技术准备工作。公开征求意见结束后,北交所将根据意见反馈情况进一步完善相关规则,履行有关程序后发布实施。规则发布后,将做好市场动员及培训、交易权限开通、技术系统通关测试等准备工作,争取尽快上线做市交易业务。

调降股票交易经手费

同日,为降低投资者交易成本,北交所还宣布下调交易经手费标准。

自2022年12月1日起,将股票交易经手费标准由按成交金额的0.5‰双边收取下调至按成交金额的0.25‰双边收取,降幅50%。 

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据北交所有关负责人介绍,本次调降股票交易经手费,综合考虑了当前市场形势、市场规模、交易情况及运营成本等多重因素,最大限度让利市场。下一步,北交所将持续跟踪评估市场运行情况,不断完善市场功能、优化市场生态、提升服务质效,为市场主体更为便捷、高效参与北交所建设创造条件。

北交所股票

即将纳入中证、国证跨市场指数

当晚,中证指数、国证指数也分别发布公告,决定将北交所股票纳入中证、国证跨市场指数体系。

据行业人士介绍,从国际经验来看,将多层次资本市场各板块纳入指数样本空间是常规做法,标普道琼斯的美国跨市场指数纳入了10个不同市场板块。从境内经验来看,创业板、科创板均在开板一段时间后分阶段纳入了跨市场指数。

多位受访人士普遍认为,全面纳入跨市场指数体系后,北交所将进入广泛的A股可投资空间,获得公募基金等机构资金的进一步增配,同时,指数作为投资业绩基准,有望对整个资产管理行业的配置产生更加深远的影响。

记者注意到,北交所股票贝特瑞、吉林碳谷已纳入中国战略新兴成指(100只)样本,华夏战略新兴成指ETF及其联接基金跟踪投资。

北交所首只指数北证50即将于11月21日正式发布。北证50是表征北交所的核心宽基指数,是市场观察北交所运行情况的重要窗口,也是资产配置、业绩评价的必要工具,获得各方广泛关注。

记者了解到,近期已有多家基金公司正在准备指数产品方案,积极布局北交所市场,易方达、华夏、广发、南方、富国等头部基金均十分关注。

在当天上午举办的第十六届指数与指数化投资论坛上,北交所总经理隋强还曾谈到,下一步,北交所将不断丰富指数体系,立足北交所公司数量结构的不断丰富,逐步构建北交所的行业、主题和策略指数体系;立足北交所与新三板一体发展,探索构建跨北交所与新三板的指数体系,进一步发挥北交所的示范引领作用,促进具有市场特色的跨层次投资;立足多层次资本市场互联互通,推动跨市场指数发展。

市场人士认为,北交所股票进一步纳入跨市场指数体系,在提高指数代表性的同时,也将与北证50指数发布形成协同效应,进一步引导中长期资金配置创新型中小企业,为市场引入更多源头活水。

如果您还希望阅读更多深度内容,也可以关注直通北交所(ID:tobse666)官方公众号。从这里,一起走进北交所。

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