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北交所上市公司数量满百,服务创新型中小企业效果凸显

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证券日报

6月24日,在北交所开市221天之际,优机股份上市。至此,北交所存量上市公司数量达到百家。整体看,100家上市公司经营保持稳健,创新属性明显,规范性水平持续提升,社会责任意识不断增强,彰显了较为强劲的发展韧性。

“北交所上市公司数量破百,标志着北交所升入新量级。”北京南山投资创始人周运南对《证券日报》记者表示,北交所作为中国资本市场全面深化改革的新抓手,意在健全中国多层次资本市场体系,完善我国多层次资本市场的错位发展、互联互通,助力创新型中小企业借力中国多层次资本市场实现共同富裕,高效解决创新型中小企业的融资难、上市难和退出难的问题。

“小而美”特征突出

目前北交所100家上市公司中,中小企业占比76%,战略新兴产业、先进制造业等占比超八成,覆盖工业材料、信息技术、医药健康、“双碳”、消费等多元细分创新领域,体现中小企业技术创新、产品创新、管理创新和商业模式创新等多元化创新形态。100家企业“小而美”特征突出,与北交所服务创新型中小企业的市场定位较为匹配。

“北交所开市7个多月,上市公司数量满百,聚集了一批高质量上市公司,初步形成了规模效应和品牌效应,整体符合市场预期,为北交所未来发展奠定坚实基础。”北京利物投资管理有限公司创始人、合伙人常春林对《证券日报》记者表示。

安信证券研究中心总经理助理诸海滨对记者表示,总体来看,北交所公司将自己的研发制造工作投身于国家重点发展的新兴赛道,旨在做到产业链补齐、补强;或者投身于传统行业的调整升级的工作中,旨在将传统行业产业结构调整中优化升级。

从公司经营情况来看,100家上市公司2021年实现营业总收入704.66亿元,同比增长31.04%;归母净利润76.25亿元,同比增长22.81%。除诺思兰德外,其他公司均实现盈利,盈利面99%,净利润5000万元以上的公司近半数。

与此同时,北交所在服务实体经济,支持科技创新方面成效显著。100家上市公司2021年度研发支出合计33.39亿元,研发强度平均6.87%,是规模以上企业平均水平的4.78倍。100家上市公司中,22家属于国家级专精特新“小巨人”企业,2家公司获得国家科技进步奖。

联储证券投资银行部董事总经理张元成认为,从北交所已上市企业成色来看,这100家企业有力地推动了企业和实体经济的发展。同时,北交所100家上市公司公开发行募集资金对于其在加强技术研发投入、产品升级、产能提升等方面发挥了重要的作用。

富士达是北交所上市较早的国家级专精特新“小巨人”企业,拥有国际标准12项,专利200余项,其中30多项技术填补国内空白。“自在北交所上市以来,公司知名度大幅提升,企业在客户、市场中的信誉也有了质的飞跃,同时公司营收、利润稳步提升。当前公司得到北交所及当地政府的支持,运作更加规范。”富士达董秘鲁军仓对《证券日报》记者表示。

“万通液压是北交所第一批的上市公司,也是国家级专精特新‘小巨人’企业,上市以来获得感较强。”万通液压董秘王梦君对《证券日报》记者表示,北交所成立后降低了投资门槛,吸引了更多的投资者参与这个市场,有利于公司进行价值传递,市值和流动性较新三板挂牌时均有所改善。

诸海滨表示,北交所上市公司中,专精特新企业数量占比较大。近年来,我国十分重视中小企业的科技创新属性,北交所的设立恰好是培育这方面公司的融资孵化地,相信在未来北交所扩容进度加快的情况下,越来越多的优质中小企业会涌入北交所,与原有的高成长重创新的企业一同为国家的实体经济发展以及科技创新目标助力。

上市节奏逐步提升

截至6月24日,北交所上市公司共100家,公开发行募集资金超250亿元。在上市节奏方面,2021年11月15日北交所开市之后新上市公司20家,2022年以来已上市公司19家。其中5月份以来,上市速度有所加快,共有4家公司上市;而6月1日至6月24日,已有7家公司上市。

“进入5月份后,随着年报材料补足,审核节奏明显加快,预计下半年北交所将加速扩容。”申万宏源专精特新首席分析师刘靖说。

据了解,北交所设立以来,持续优化审核机制,提升审核质效,在提升上市审核效率方面开展了一系列针对性举措。一是提升问询问题精准性。2022年首轮平均问询问题数量较2021年减少近三成。二是建立问询后常态化沟通机制。三是向市场公开审核动态、理念及案例。

数据显示,目前北交所项目审核(自受理至核准/注册)平均用时143天,企业质量好、中介机构勤勉责任的项目审核更加高效,近期申报注册的惠丰钻石审核仅耗时71天。

“目前北交所基本上保持每周一审或两审的上市会议节奏,每次审议1家到2家发行人企业。从惠丰钻石审核来看,申请北交所上市企业从受理到过会,整体的审核时间相对较短。”张元成表示,未来随着申报企业数量的增加,以及北交所上市委审核机制的日益完善,单次会议的审核数量预计随之增加,由此北交所整体的上市节奏会逐步提升。

北交所在高效审核的同时,其后备军队伍也在不断扩大。截至6月22日,北交所在辅企业310余家,在审企业68家。此外,从2022年上半年分层情况看,共有515家新进层公司,其中有348家公司符合北交所上市财务条件,占比67.57%。89家新进层公司已提交北交所上市辅导备案材料。

“北交所发挥好龙头撬动作用,上市公司数量稳步增长,吸引创新层进层公司数量大幅度增长,新三板基础层、创新层和北交所逐渐形成金字塔式的市场结构,层次递进的市场结构逐渐完善,有利于提升资本市场服务创新型中小企业的精准度,降低实体经济融资成本,提高资源配置效率,增强市场功能,更好服务实体经济和创新型中小企业高质量发展。”常春林说。

张元成表示,北交所上市企业经过前期新三板阶段的规范,很大程度上避免了拟上市企业的“突击式”整改。北交所上市公司对资本市场的业务规则认知和风险意识已较为成熟,有利于不断提升北交所中小上市企业的规范运营和整体质量,很大程度上降低了投资者的风险。

提升市场流动性或再上台阶

在北交所已初具规模的背景下,进一步提升北交所市场活跃度,改善流动性成为上市公司、机构投资者、业内专家最关心的事情。

“希望提升北交所的交易活跃度,提升企业价值,为上市公司创造更好的融资渠道,实现企业与投资者的共赢。”鲁军仓说。

王梦君期待,未来北交所交易制度设计进一步提升二级市场流动性,让北交所上市公司价值更加公允,强化融资功能。

刘靖表示,北交所未来发展还需要两手同时抓,一手抓上市公司体量和质量,改进融资服务,不断提升中小企业融资的效率;另一手抓投资者服务,改善流动性,提升市场定价效率,增强投资者获得感。

谈及北交所将如何进一步扩大规模的同时提高公司质量,周运南认为,一方面可以给予国家级专精特新“小巨人”和单项冠军企业更便捷的上市通道;另一方面可以吸引更多的上市公司子公司来北交所。

“除了优质‘生源’的持续供给,北交所还应助力企业实现快速发展。”常春林表示,关键在于打造好标杆,让投资者实现赚钱效应,吸引更多投资者参与到北交所,提升市场流动性水平,进而吸引更大规模高质量创新型中小企业在北交所聚集。

在改善流动性方面,前海开源基金首席经济学家杨德龙对《证券日报》记者表示,北交所成立初期所面临的流动性问题,随着市场逐渐扩容以及机构参与意愿提升已有边际改善,随着时间推演将持续向好。当前北交所已具备100家上市企业,可以研究推出北交所指数和混合交易制度等。随着制度不断完善,投资者对于北交所的参与意愿也将不断提升。

诸海滨表示,未来或将开发多类北交所相关指数,企业的曝光度会进一步上升,伴随着企业自身的规模体量扩大和企业数量的增多,北交所整体会大大增强流动性,为基本面投资和估值投资提供市场支撑。

展望未来,张元成表示,从目前企业的体量来看,仍然定位为中小企业,平均收入或盈利规模较其他上市板块的主体要小得多,也正是因为基数较低,其未来仍然具备较高增长速度的可能性。同时,北交所上市企业均为创新型企业,该类企业在自身的赛道领域均拥有独特的竞争优势,很多企业的产品/技术或所处的行业拥有广泛的市场发展前景。假以时日,相信北交所也会诞生一批在行业内或者世界范围内举足轻重的企业。

“目前大部分的北交所公司,都拥有正在建设的募投项目,随着未来1年到5年内新一批扩产项目落地,公司的业务能力和产品优劣势,以及下游行业的景气度可以很好地体现在财务数据上,这将为企业自身的业务结构调整和创新方向改进提供依据。”诸海滨说。

(完)

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