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北交所新股发行市盈率多少倍合适?这些数据能说明一些问题

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5月18日,大禹生物(871970.BJ)在北交所上市交易。至此,北交所股票扩充至91只。

直通北交所(ID:tobse666)统计,这91只北交所股票中,有9只新股是今年完成公开发行。9只新股的发行市盈率最高为43.9倍,最低15.16倍,中位数为21倍。平均市盈率为23.95倍,略高于去年平均水平。

新股发行市盈率是投资者用来评价估值的指标之一。业内人士曾表示,北交所新股的发行市盈率应不高于20倍,特别好的行业可以适当放宽,只是最好不要高于25倍。

直通北交所(ID:tobse666)统计发现,一方面北交所新股发行市盈率确实契合“20—25倍”的敏感线,另一方面也有越来越多的新股在尝试突破这个水平。

今年新发行的9只北交所新股,发行市盈率高于20倍的占一半以上,无一例外地已经破发。此外,还有4只新股正处在发行中,发行市盈率均高于20倍。

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平均发行市盈率24倍,高于去年水平

截至5月18日,北交所共有91只股票。其中,今年发行上市的新股有9只。

直通北交所(ID:tobse666)统计,这9只新股的发行方式均为直接定价,市盈率集中在15-44倍。

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凯德石英(835179.BJ)是发行价和发行市盈率最高的新股,其发行价格为20元/股,发行市盈率高达43.9倍。

作为“北交所石英制品第一股”,凯德石英备受机构和个人投资者追捧。直通北交所注意到,网上打新环节,凯德石英就吸引了38.09万户投资者参与。

新股是否值得申购,发行价和发行市盈率是两个关键因素。

直通北交所(ID:tobse666)统计发现,北交所今年发行的这9只新股的平均发行市盈率为23.95倍,略高于去年水平(23.89倍)。并且,北交所新股发行市盈率整体上也在慢慢走高。

比如,去年11月15日北交所开市当天的10只新股,发行市盈率最高45.34倍,最低10.93倍,中位数17.59倍,平均则是21.2倍。然而,开市之后至今的11只新股发行市盈率最高43.9倍,最低15.16倍,中位数21倍,平均已达到23.26倍。

拿今年新发行的这9家公司来说,发行市盈率高于20倍的有5家,占比56%,也高于去年46%的水平。

除了已经发行上市的新股,北交所目前还有4家新股正处于发行中。

直通北交所(ID:tobse666)统计,这4只新股的发行市盈率集中在23-26倍。最高的是25.28倍,最低则是23.89倍,中位数则是24.51倍。这些新股发行市盈率不仅都超过了20倍,而且已经接近25倍。

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从平均市盈率来看,这4只新股的平均发行市盈率为24.55倍,超过了北交所所有股票的市盈率均值。

发行市盈率指的是股票发行价格与股票每股收益的比例。一般而言,市盈率越高投资风险也越大。

北交所新股的发行市盈率提高,也让不少想要参与“打新”的投资者望而却步。“没有参与这两天的申购,因为新股的发行市盈率有点高。”有投资者在社交媒体直言。

对此,业内人士表示,北交所新股的发行市盈率应不高于20倍,特别好的行业可以适当放宽,但最好不要高于25倍。

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发行市盈率超20倍新股,全部跌破发行价

高市盈率在一定程度上反映了投资者对公司增长潜力的认同。然而,这并不意味着股票的市盈率越高就越好。

一些资金肆意拉抬股价,造成市盈率奇高,市场风险巨大的现象时有发生。近年来,因为发行市盈率过高,新股上市破发的现象也时有发生。

以今年3月21日在北交所上市的克莱特(831689.BJ)为例,发行价为10.8元/股,市盈率高达30.85倍,仅次于凯德石英。

上市首日,克莱特股价一度跌至10.13元/股,跌幅超5%。午后股价开始慢慢回升,到当日收盘,也仅与发行价持平。

但从次日开始,克莱特股价又持续跌破发行价。截至昨日收盘,克莱特股价仍低于发行价。

业内人士表示,开盘首日一度破发,或意味着个股被高估,存在泡沫性可能。从业绩来看,克莱特近年来的营收波动明显。与此同时,克莱特近年来的应收账款均处于高位。此外,它净利润大幅增长的2021年,研发投入却下降了不少。

直通北交所(ID:tobse666)统计今年发行上市的9只北交所新股发现,截至5月18日收盘,股价低于发行价的有5家,与前文提到的发行市盈率超过20倍的新股完全重合。

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实际上,在股票上市审核阶段发行底价、发行市盈率是否合理,也是上市委关注的问题。

近日通过北交所注册申请的邦德股份(838171.NQ),在问询阶段就被要求说明发行底价的确定依据、合理性、与停牌前交易价格的关系。

直通北交所(ID:tobse666)了解,邦德股份确定的发行底价为7元/股,发行市盈率为24.7倍。

邦德股份回应称,此次公开发行底价主要结合公司每股收益、归母净利润、可比上市公司估值、所处行业市盈率及二级市场交易价格情况等因素确定。

根据证监会颁布的《上市公司行业分类指引》,邦德股份所处行业为“C36汽车制造业”。而截至今年3月,中证指数发布的C36行业近一个月的平均市盈率为30.31倍。

无独有偶。

一周前向证监会提交注册申请的泰德股份(831278.NQ),发行底价为4.06元/股,发行市盈率为23.25倍。在问询阶段,泰德股份也被要求说明发行底价的合理性。

北交所新股发行市盈率究竟还能不能往高处走,除了要看公司的现实情况及成长性之外,还要看当前的市场情况。见微而知著,市场的情况却往往藏在细节处。

(完)

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